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電動車銷量及滲透率雙升,補貼政策加持,汽車零組件廠機會浮現
2023.08/02
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產業趨勢探勘
- 2020年以來全球汽車市場因疫情而萎縮,但逐步恢復增長態勢,研調機構Trend Force指出,2023年預估全球汽車市場銷量將增長3.8%,達8410萬輛。
- 另一方面,電動車在整體車市中也持續成長,《2023國際新能源智慧聯網汽車創新生態大會》中發表2022年全球新能源車銷量達到1,082萬輛(滲透率為14%),其中中國銷售688萬輛(滲透率25%)。
- 從上述兩層面來看,全球電動車銷量及滲透率雙升,根據凡甲表示,預估2023年銷量達1414萬輛(滲透率17.6%)、2024年達1800萬輛(滲透率21.7%)。
中國大陸在電動車/新能源車趨勢中快速崛起
- 中國新能源車市場強勁增長,中國汽車工業協會的報告指出,2022中國新能源汽車銷量已達到705.8萬輛(YoY 96.9%、滲透率達25.6%)。預計2023年中國新能源汽車銷量將達到900萬輛(YoY 35%)。此外,2022年中國汽車出口量達到311萬輛,首次超過德國,並在2023年首季成為全球最大汽車出口國。
- 中國政府宣布將延長新能源車購置稅減免政策至2027年年底,減免規模達到5200億元人民幣。同時中國商務部推出百城聯動汽車節和千縣萬鎮新能源汽車消費季活動,這些政策和活動有望提升中國新能源車市場需求。
汽車市場持續洗牌,台廠需跟緊車廠及客戶腳步
- 全球汽車市場競爭激烈,歐洲、日本、韓國的汽車行業在各自本土市場表現強勢且對外貿易順差大。尤其是韓國汽車產業近期推廣成效顯著,2023年前兩個月的貿易順差超過了半導體產業。
- 電動車市場正處於調整期,今年上半年作為全球電動車龍頭的特斯拉受到比亞迪及其他大陸車廠的降價策略和中國市場競爭加劇的影響,也需要跟進降價以爭奪市場份額。
- 對車用零組件廠商來說,需緊跟車廠和客戶步伐,積極布局電動車相關新應用,外國廠商要進入中國市場有一定難度。汽車零組件台廠具備文化和地緣優勢,也需要透過專業技術提升來維持競爭力,努力打入供應鏈。
- 美國車險龍頭State Farm 2022年年中轉向使用AM(售後維修副廠)零組件,並於2022年底12月底擴大應用範圍(從2州到47州),預估AM滲透率將從目前20%提高到2030年的28%,因此汽車零組件台廠可望受惠。
- 根據本篇所提及的兩大面向,整體車市的成長以及電動車滲透率的成長,我們可將汽車零組件概分為兩大類別:非電系及電系零組件,例如,屬於電系零組件的電動車用PCB板較傳統汽車用量高出近2倍,且傳統車廠積極嘗試導入軟板以取代傳統線束,可望達成車體輕量化(續航力提升)及降低成本,讓車用軟板需求大增。
- 依照上述分類來看,台灣的汽車零組件相關的廠商,整理列舉如下:
汽車零組件相關產品 |
評估 |
非電系:保險桿 |
英利KY(2239)
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非電系:車身鈑金(含保險桿、車輛車身及其零件)、內裝系統 |
東陽(1319)
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電系: 汽車端子、塑膠盒及模具 |
胡連(6279)
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電系: 連接器、連接線及其零組件 |
凡甲(3526)
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電系:印刷電路板 |
敬鵬(2355)
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電系: 軟板&機構元件 |
毅嘉(2402)
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GoldON投資方向思考
- 由於電動車取代燃油車的趨勢明確,因此傳統汽車零組件廠及其他產業都在積極切入電動車領域及相關的汽車零組件產業,基於汽車電子化的特性考量,未來對於電系汽車零組件的廠商,將可享受到整體汽車市場回升以及電動車滲透率提升的雙重動能,相較於非電系零組件,成長性或許更大。
- 電動車市場已進入高度競爭的淘汰賽階段,因此對零組件廠商來說也將面臨相當競爭的環境,如果能夠掌握下列產業趨勢的台廠,應能保有較強的競爭優勢:
- 擁有傳統車廠訂單,並跟緊新能源車巨頭客戶的訂單
- 搶進新能源車最大市場中國,其次依序放眼歐美日韓車廠
- 提早佈局區域分散及客戶分散,並密切注意市場動態,如補貼政策取消、新創車廠財務穩健度
- 依照上述策略,電動車零組件目前占比較高,或未來占比持續成長的汽車零組件廠商,將更有機會在接下來的電動車時代存活下來並繼續成長,也將是投資篩選上的重要考量。
關於本篇
前驅投資週報2023-019
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