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AI需求強勁 帶動CoWoS與資料中心建置需求
2024.07/03
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產業趨勢探勘
台積電仍是不可或缺的配置
CoWoS 的寡占性與產能緊俏
在CoWoS產能緊張的市場環境下,瑞銀預測,台積電(2330)將在年底前每月的產能提升至4萬片,並計劃到2025年底前進一步提升至每月5.5萬片,以滿足對輝達和雲端ASIC強勁的需求。台積電預計在2025年仍將壟斷CoWoS供應市場,其市場份額預計將超過80%。
資本支出衝高 AI 台積電的大機會
隨著第三季度的到來,市場焦點無疑集中在台積電(2330)將於7月18日召開的法說會。根據業界消息,台積電在2025年的資本支出將再次攀升,主要原因在於其持續投入2奈米等最先進製程的研發,以及2奈米後續需求強勁超乎預期。
台積電計劃將2奈米產能導入南科,預計2025年的資本支出將達到320億至360億美元,創下歷史新高,年增幅預計在12.5%至14.3%之間。
台積電董事長魏哲家在股東會後回應媒體提問時表示,台積電三年千億美元的投資計劃已於去年達成,未來人工智慧(AI)技術將為台積電帶來光明前景。他強調,台積電在資本支出與產能規劃上非常謹慎,但到2025年,資本支出預計將達到370億美元。這一增長主要是由於2奈米製程設備的採購,儘管量產計劃在2025年,但設備部署較為提前,以應對市場對2奈米製程的廣泛需求。
台積電此次大手筆的資本支出計劃,無疑將進一步鞏固其在全球半導體製造領域的領先地位,並為未來的成長奠定堅實基礎。
受惠AI資料中心建置 瞄準聯鈞潛力大
聯鈞對AI資料中心的樂觀展望
聯鈞(3450)總經理宋天增表示,公司對AI資料中心的前景非常看好。聯鈞身處AI相關供應鏈中,技術和產能已經準備就緒,預計未來營運將隨著AI趨勢增長,AI相關產品將成為公司今年營運成長的主要動力。
CPO技術與未來展望
聯鈞的CPO(共封裝光學)業務主要集中在製程代工服務,以800G以上產品為主。公司目前的CPO技術和製程已經準備就緒,並與客戶就相關規格和製程進行溝通。雖然大規模量產尚需等待業界對CPO需求的明確表現和客戶需求,但聯鈞已做好技術準備,一旦市場成熟,公司將能迅速提供服務以滿足客戶需求。
聯鈞甲骨文追加訂單將使聯鈞獲利上修
根據業內人士透漏,Oracle公司每年對400G AOC(有源光纖)的需求量高達100萬條。在此需求背景下,聯鈞科技已經成功確定接下至少20萬條的訂單,每條售價為1萬新台幣,並計劃在未來3至6個月內完成所有交貨。
值得注意的是,由於Oracle的現有Tier 1供應商未能通過客戶驗證且無擴產計劃,聯鈞在去年11月果斷擴大了5倍的產能,成為了該領域的重要供應者。這一舉措使得Oracle有意將全部訂單轉給聯鈞生產,進一步鞏固了聯鈞在市場中的地位。
即使不考慮未來可能的追加訂單,僅憑Oracle的AOC訂單,聯鈞科技每月的營收將有望增加1至2億新台幣。推算2024年的每股盈餘(EPS)有機會挑戰8塊。
GoldON投資方向思考
● 關注台積電的資本支出計劃:台積電在2025年計劃大幅增加資本支出至320億至370億美元,主要用於2奈米製程的研發與生產,顯示出未來的成長潛力。
● 把握資料中心帶給聯鈞的發展機會:全球資料中心需求增長,帶動AI伺服器與光通訊產業,聯鈞在AI資料中心供應鏈中的潛力與CPO技術準備已就緒,值得關注。
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關於本篇
前驅投資週報_2024-014
Processor: 李致遠