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車用關鍵晶片短缺緩解,2023電動車產量高速成長
2023.03/03
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產業趨勢探勘
- 2020年以來全球汽車生產因晶片缺料、美國缺工、歐洲電價大漲等因素,讓產量受限,原先全球總產量可達8,500萬至8,800萬輛,但實際約僅能生產8,000萬至8,200萬輛,2023年隨著晶片供應逐漸正常化,整體汽車出貨量有望回升。
- 全球晶片廠的交期天數已於2022年自高點反轉向下,車用晶片產能短缺情況獲得舒緩,進而帶動汽車產量增加;然而美國汽車庫存仍位在低點,反映出目前車市銷售動能仍相當強勁。
- 台積電在2023年第一季法說會表示,今年車用半導體需求仍會持續增加,但短缺狀況應該很快就會紓緩,這也是台積電考慮延後在歐洲設廠的原因之一。
- 部分車用半導體如MCU與CIS供應商,包括瑞薩半導體、安森美半導體等,目前正在削減一部分第4季的晶片測試訂單,顯示車用晶片缺貨不再。
- 全球前四大車用晶片廠,瑞薩、英飛凌、恩智浦、意法半導體的當下庫存水位均已恢復到疫情前水準。庫存平均周轉月數降至3.48個月,接近2019年全年平均的3.51個月,在消費性電子用晶片開始退燒、砍單不斷下,如今連原本最缺的車用晶片也達正常供需。
- 於此同時,前四大車用晶片廠也正在擴大資本支出,更讓未來車用晶片短缺可望逐步改善,市場預估年2023年全球汽車銷量將達8,520萬輛、年成長3.5%重回正增長態勢,其中電動車更是備受看好的成長動能。
- 歐美IDM業者自2022年底至今的財報顯示,藉由車用晶片能夠撐過這波半導體寒冬,從實際的出貨表可看出車用需求仍然強勁。車廠客戶除了針對短料的積極備貨,對汽車新功能所需的新晶片、新模組仍持續拉貨,都能讓IDM廠免於消費性電子需求衰退而導致整體營收大幅下滑。
- 雖然部分中低階的車用晶片庫存已經達到相對安全的狀態,客戶拉貨動能有顯著下滑;然而一些關鍵的新興應用,例如智慧座艙相關模組、感測器、ADAS以及功率半導體等需求還是非常強勁,尤其第三代半導體如氮化鎵或是碳化矽晶片,仍是在缺貨的狀態。
電動車市場樣態
- 根據IDC全球半導體應用預測,全球汽車領域半導體市場規模在2022年達到669.63億美元,年複合增長率達4.7%。預估到2030年全球車用半導體營業額將可達約1450億美元左右,約占當年全球半導體營業額的14.5%左右。
- 以傳統燃油車來說,一台汽車所需的晶片價格,大約落在500到600美元之間,但是跨入電動車後,就已高達1300美元,未來光是要達到不同的自動駕駛等級,使用的晶片價格增幅大約可達2.5倍之多,普通款車種就可能增加到2000美元,高階車種甚至有機會達到5000美元的超高水準。
- 根據各國汽車協會資料統計,2022年全球汽車銷售僅8100萬台,約成長5%,仍受到晶片短缺的影響;但以電動車來看,2022年全球電動車銷量成長達49%,前三大市場依序為中國、歐洲及美國 (其中中國在購置稅減半及新能源車優惠補助政策加持下,銷售快速增長,佔比超過60%)。
- 隨著防疫逐漸解封,將有助全球汽車供應鏈的順暢。DIGITIMES Research預估,2023年全球電動車銷售量將超越1,400萬台,挑戰1,500萬輛、年成長45%,銷售額將達4,628億美元、年成長20%,讓電動車成為成長性最明確的產業。
- 以區域來看,在2023年全球電動車市場中,中國大陸及美國仍將呈現高度成長,主因中國大陸延長電動車免徵車購稅至2023年底,而美國車廠則持續增加電動車產品線,以及IRA (Inflation Reduction Act)法案,擴大補貼範疇。例如,特斯拉估計今年全年產量將達200萬輛,並點名大陸是電動車發展最快的市場。
車用晶片相關台廠剖析點評
廠商 |
車用產品發展近況 |
聯發科 |
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瑞昱 |
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凌陽 |
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新唐 |
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普誠 |
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GoldON投資方向思考
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- 消費性電子衰退影響下,晶圓產能將不再短缺,使得車用晶片能順利取得更多產能,也同時解決了車用晶片的供給面問題,在車用MCU跟Power IC順利出貨之下,也同時帶動了週邊車用晶片的需求。
- 過去車用晶片供給由國際IDM主導,其供給占超過五成,在國際IDM產能調配之下,優先供應給仍在缺貨的車用短料晶片,讓台廠有機會打入長料市場,因此2023年將會是整體車用半導體的高速發展期。
- 由於車用晶片的總需求量相對於消費性電子偏低,加上競爭門檻高,因此台灣廠商切入的公司不多,少數像是新唐、凌陽和普誠的車用營收有占超過4成以上,其餘都為個位數,對獲利貢獻度有限。
- 新唐由於過去併購日本Panasonic半導體事業後,車用產品實力大增,因此消費性營收占比大幅下降,而在電動車產能順暢之下,有機會於第二季重回成長軌道。
- 凌陽在車用市場仍有一半屬於後裝市場,因此受到不小的消費性電子需求衰退影響,預計2023年隨中國解封,將能重回成長軌道。
- 普誠於成熟製程產能取得有限,導致供給受到壓抑,而在去年下半年成熟製程產能逐漸開發,以及車用關鍵晶片缺貨緩解,將隨著電動車出貨創新高而帶動公司整體營收,預期將會超越2022年整體營收。
關於本篇
前驅投資週報_2023-005
Processor: Shawn Hung
Hunter: Shawn Hung